2月20日，阿里巴巴披露了2024年十二月底止季度业绩公告（即2025财年第三季度），交出了收入微增、净利大涨的成绩单。
具体来看，公司本季度实现营业收入2801.54亿元，同比增长8%，经营利润412.05亿元，同比增长83%，净利润464.34亿元，同比增长333%。
淘天集团实现收入1360.91亿元，同比增长仅5%，早前两个季度的收入增速分别为-1%、1%，即本季度收入增速有所上升。
细分来看，中国零售商业收入为1295.16亿元，同比增长5%，中国批发商业65.75亿元，同比增长24%。
中国零售商业中，客户管理收入为1007.9亿元，同比增长9%，主要由在线GMV的增长和Take rate的同比提升所驱动，而Take rate的提升得益于基础软件服务费的全季度影响，以及「全站推广」的渗透率提升。
不过，淘天集团的直营及其他收入的情况并不如意，收入为287.26亿元，同比下滑9%，此前两个季度同比分别下滑9%、5%。本季度收入下滑主要由于公司计划减少若干直营业务所致，该业务收入主要包括天猫超市、天猫国际及其他直营业务。
利润方面，淘天集团经调整EBITA为610.83亿元，同比增长仅2%，此前两个季度的增速分别为-1%、-5%。从这点来看，最新季度的业绩表现有所改善，主要是由于客户管理服务收入的增加所致，部分被对用户体验的投入增加所抵销。
2025财年前三季度，淘天集团累计实现营业收入3484.58亿元，同比增长2%，其中中国零售商业、批发零售商业同比分别增长1%、19%。经调整EBITA为1544.83亿元，同比下滑1%。
综合来看，阿里巴巴的电商业务仍然面临着收入、利润瓶颈，去年11月，蒋凡回归淘宝，电商策略有所调整，放弃低价竞争；另外，2月20日，天猫面向新入驻商家的扶持政策“蓝星计划2025”全面升级，加码“商家培育”及“经营激励”政策，商家最高可享受250万元的经营激励金。
一系列措施的推出，能否让淘天集团焕然一新，不妨让子弹飞一会！有待时间验证。
来源：短平快解读